Texas Instruments Inc. a annoncé des prévisions de résultats décevantes pour le trimestre en cours, pénalisées par une demande toujours faible pour les puces et par la hausse des coûts de fabrication.
L'entreprise a annoncé jeudi dans un communiqué que son bénéfice par action pour le premier trimestre se situerait entre 0,94 $ et 1,16 $. Le point médian de cette fourchette est de 1,05 $ par action, nettement inférieur à la prévision moyenne des analystes, qui était de 1,17 $. Le chiffre d'affaires devrait se situer entre 3,74 milliards et 4,06 milliards de dollars, contre 3,86 milliards attendus.
Les ventes de l'entreprise ont chuté pendant neuf trimestres consécutifs, la majeure partie du secteur de l'électronique restant atone, et les dirigeants de TI ont indiqué que les coûts de fabrication pesaient également sur les bénéfices.
Les ventes les plus importantes de TI proviennent des secteurs des équipements industriels et de l'automobile ; ses prévisions sont donc un indicateur clé de l'économie mondiale. Il y a trois mois, la direction a indiqué que certains marchés finaux de l'entreprise commençaient à se délester de leurs stocks excédentaires, mais la reprise n'a pas été aussi rapide que certains investisseurs l'espéraient.
Après l'annonce, le cours de l'action a chuté d'environ 3 % lors des échanges hors séance. À la clôture de la séance régulière, l'action affichait une hausse d'environ 7 % depuis le début de l'année.
Le PDG de Texas Instruments, Haviv Elan, a déclaré jeudi que la demande industrielle restait faible. « L'automatisation industrielle et les infrastructures énergétiques n'ont pas encore atteint leur niveau le plus bas », a-t-il affirmé lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.
Dans le secteur automobile, la croissance en Chine n'est plus aussi forte qu'auparavant et ne peut donc pas compenser le ralentissement attendu dans le reste du monde. « Nous n'avons pas encore atteint le point le plus bas, soyons clairs », a déclaré Ilan, même si l'entreprise entrevoit des « points forts ».
Contrairement aux prévisions décevantes, les résultats du quatrième trimestre de Texas Instruments ont largement dépassé les attentes des analystes. Bien que le chiffre d'affaires ait reculé de 1,7 % à 4,01 milliards de dollars, les analystes tablaient sur 3,86 milliards. Le bénéfice par action s'est établi à 1,30 dollar, contre 1,21 dollar attendu.
Cette entreprise basée à Dallas est le plus grand fabricant de puces qui remplissent des fonctions simples mais essentielles dans une large gamme d'appareils électroniques et le premier grand fabricant de puces américain à publier ses résultats financiers lors de la saison actuelle.
Le directeur financier, Rafael Lizardi, a déclaré lors d'une conférence téléphonique que l'entreprise exploite certaines usines en deçà de leur pleine capacité afin de réduire les stocks, ce qui pénalise les bénéfices.
Lorsque les fabricants de semi-conducteurs ralentissent leur production, ils subissent des coûts de sous-utilisation. Ce problème réduit la marge brute, c'est-à-dire le pourcentage du chiffre d'affaires restant après déduction des coûts de production.
Ailleurs dans le monde, les fabricants de puces ont constaté une demande mitigée pour leurs produits. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. et SK Hynix Inc. ont noté que les produits destinés aux centres de données continuaient d'afficher de solides performances, portées par l'essor de l'intelligence artificielle. Cependant, la faiblesse des marchés des smartphones et des ordinateurs personnels a continué de freiner la croissance globale.
Les marchés industriels et automobiles représentent à eux deux environ 70 % du chiffre d'affaires de Texas Instruments. Ce fabricant de puces produit des processeurs analogiques et embarqués, une catégorie importante dans le secteur des semi-conducteurs. Bien que ces puces assurent des fonctions essentielles telles que la conversion de puissance au sein des appareils électroniques, leur prix reste inférieur à celui des puces d'intelligence artificielle de Nvidia ou d'Intel.
Le 23 janvier, Texas Instruments a publié son rapport financier du quatrième trimestre. Malgré un léger recul du chiffre d'affaires global, ses résultats ont dépassé les attentes du marché. Le chiffre d'affaires total a atteint 4,01 milliards de dollars américains, soit une baisse de 1,7 % sur un an, mais supérieur aux 3,86 milliards de dollars américains prévus pour ce trimestre.
Texas Instruments a également enregistré une baisse de son bénéfice d'exploitation, qui s'est établi à 1,38 milliard de dollars, en recul de 10 % par rapport à la même période l'an dernier. Malgré ce recul, le bénéfice d'exploitation a tout de même dépassé les prévisions de 1,3 milliard de dollars, témoignant de la capacité de l'entreprise à maintenir de solides performances malgré un contexte économique difficile.
En analysant le chiffre d'affaires par segment, Analog a enregistré 3,17 milliards de dollars, en hausse de 1,7 % sur un an. À l'inverse, Embedded Processing a connu une baisse significative de son chiffre d'affaires, à 613 millions de dollars, soit une diminution de 18 % par rapport à l'année précédente. Parallèlement, la catégorie « Autres » (qui regroupe diverses unités opérationnelles plus petites) a généré 220 millions de dollars, en progression de 7,3 % sur un an.
Haviv Ilan, président-directeur général de Texas Instruments, a déclaré que le flux de trésorerie d'exploitation avait atteint 6,3 milliards de dollars au cours des douze derniers mois, confirmant ainsi la solidité de son modèle économique, la qualité de son portefeuille de produits et les avantages de la production d'écrans de 12 pouces. Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 1,5 milliard de dollars sur la période. Au cours de l'année écoulée, la société a investi 3,8 milliards de dollars en recherche et développement, en ventes et en frais généraux et administratifs, et 4,8 milliards de dollars en dépenses d'investissement, tout en reversant 5,7 milliards de dollars à ses actionnaires.
Il a également fourni des prévisions pour le premier trimestre de TI, tablant sur un chiffre d'affaires compris entre 3,74 et 4,06 milliards de dollars et un bénéfice par action compris entre 0,94 et 1,16 dollar, et a annoncé qu'il s'attend à ce que le taux d'imposition effectif en 2025 soit d'environ 12 %.
Bloomberg Research a publié un rapport de recherche indiquant que les résultats du quatrième trimestre et les prévisions du premier trimestre de Texas Instruments montrent que des secteurs tels que l'électronique personnelle, les communications et les entreprises se redressent, mais que cette amélioration ne suffit pas à compenser la faiblesse persistante des marchés industriels et automobiles, qui représentent ensemble 70 % des ventes de l'entreprise.
La reprise plus lente que prévu du secteur industriel, le déclin plus marqué des secteurs automobile américain et européen et la faible croissance du marché chinois laissent penser que TI continuera de faire face à des défis dans ces domaines.
Date de publication : 27 janvier 2025